金(jīn)融界(jiè)4月(yuè)26日(rì)消(xiāo)息(xī) 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yó阴肖有哪几个生肖u)、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前(qián)期我们做空纯碱的原(yuán)因(yīn)在(zài)于(yú)4月(yuè)偏宽松的(de)预期下，存在累库(kù)和(hé)订单(dān)下滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现货也基本(běn)兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟(chí)这三点可(kě)能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈并(bìng)不(bù)存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧是(shì)等待(dài)检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求(qiú)来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和同(tóng)比(bǐ)上都是(shì)相当出(chū)类(lèi)拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平(píng)，而(ér)这一点和下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实(shí)际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库(kù)存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原片库存(cún)的(de)可能(néng)性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格(gé)，产销维持在(zài)较高水平(píng)，因此阴肖有哪几个生肖近月确实难(nán)以出现回撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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