投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还yī)站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌(z谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还hǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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