金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗jīng)开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗mò)经济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资(zī)本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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