投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以田井读什么字，畊和耕的区别(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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