新能源(yuán)汽车车主两大(dà)难(nán)：续(xù)航里程和补(bǔ)能问题。

　　动力电池龙头(tóu)宁德时代1000公里(lǐ)的麒麟电池，缓解了新(xīn)能源汽车(chē)车主们(men)对(duì)续(xù)航里程(chéng)的(de)焦虑(lǜ)。但随之而来的是补能问题。和通过技术创新进(jìn)步即(jí)可解决的(de)续航里(lǐ)程问题不(bù)同的是，摆在新能源汽车车(chē)主面(miàn)前的补能方式暂时只有(yǒu)两(liǎng)种——要么换电，要么(me)充电。

　　相比起时间较长(zhǎng)的充(chōng)电(diàn)，换电无疑(yí)是(shì)一种好方(fāng)法。只(zhǐ)不过(guò)，支持换电的汽车(chē)品牌并不(bù)多，又(yòu)或者(zhě)说(shuō)换电仍不算是主流的补能方式(shì)。此外，也(yě)有新能源汽车车主对换电的电池质量(liàng)有所担(dān)忧(yōu)。现实情(qíng)况是，大多数(shù)新能源汽(qì)车车主(zhǔ)依然会选择(zé)充电补(bǔ)能。

　　充(chōng)电(diàn)同样问题多多，包括价格(gé)战、质(zhì)量不一的充电设(shè)施，尚未(wèi)能满足(zú)需求的充电(diàn)桩数量，无法(fǎ)盈(yíng)利的充电运(yùn)营商(shāng)等。

　　英(yīng)大证券研报显示，2021年估算中国新能源汽车(chē)充电电费市场规模约141.3亿元，服(fú)务费(fèi)市场规模高(gāo)达17亿元(yuán)至(zhì)34亿元。假设电价(jià)不发生(shēng)巨大变化(huà)，到2025年(nián)市场规模将会扩大3倍，到2030年cos180°是多少，cos180度等于多少(nián)市场规模将(jiāng)会扩大10倍，电费+服(fú)务市场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩行业(yè)乱(luàn)象反复出现，但(dàn)依然无法(fǎ)否认这是(shì)一个有着极大潜(qián)力(lì)的市(shì)场，哪怕是处于“价格换空(kōng)间”的(de)内(nèi)卷阶段，也吸引着无(wú)数玩家前仆后继地进场。在进场的(de)大批企业中(zhōng)，有一家企业正悄然展现出领(lǐng)先优势。

　　2022年6月，中国“充电服(fú)务第一(yī)股”——能(néng)链智电(diàn)在纳斯达克上市。作为重塑(sù)充电服(fú)务产(chǎn)业(yè)链的龙头企(qǐ)业(yè)，能(néng)链智电在大力拓展充电应用(yòng)场景之余，迅速对行业进行高效整合(hé)。

　　4月22日，能链智电发(fā)布2022年第四季度(dù)及全年未经审计(jì)财务(wù)报告。财报显示(shì)，能链智电2022年全年(nián)总交易额超(chāo)过(guò)27亿元人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增长119％。其中(zhōng)，第四季度总交易额(é)超过8.4亿元(yuán)人民币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根据能(néng)链智(zhì)电预测数(shù)据，2023财年(nián)净(jìng)收入将在5亿元人民币(bì)至(zhì)6亿元人民币，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预(yù)计(jì)，到2025年中(zhōng)国传统(tǒng)燃油(yóu)车保(bǎo)有量将达峰，而电动汽车将持续(xù)增长(zhǎng)，并于2036年超过(guò)传统燃油车。这意味着，身处(chù)充电服务行(xíng)业的(de)能链智电将会迎来广(guǎng)阔的发(fā)展空间(jiān)。

　　优(yōu)秀的业务前景，同样吸引了(le)资本市场的高度关注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其官(guān)网披露(lù)的最新持仓数据显(xiǎn)示，景(jǐng)顺(shùn)旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有(yǒu)中国最大规(guī)模的第(dì)三(sān)方充电网络运营商能链智(zhì)电(diàn)（NAAS.US）股票，占该(gāi)基(jī)金ETF持仓组(zǔ)合的比例高(gāo)达2.69％，位列持仓份额第(dì)一。按披(pī)露数据(jù)测算，景顺(shùn)持仓能链智电市值(zhí)已超2000万美元。

　　新能源汽车行业发展迅速，但对于(yú)广(guǎng)大新能源车主(zhǔ)的(de)充电服务痛点尚未完全得到解决(jué)。这为能(néng)链智电(diàn)提供了“逐鹿(lù)”千亿市场的绝佳机(jī)会。谁能有效(xiào)解(jiě)决(jué)车主们的痛点，谁就能成为充电服(fú)务行业(yè)中(zhōng)当之(zhī)无(wú)愧的龙头。

　　千亿潜(qián)力

　　2月3日，工(gōng)业和信息化部、交通运输(shū)部等八部门发(fā)布(bù)《关于组织开展公共领域车辆全(quán)面电动(dòng)化先行区试点工作(zuò)的通知》（下称《通知》）。 《通知》提到，建(jiàn)成适度超前(qián)的充换电(diàn)基(jī)础设施(shī)，新增公用桩（标准桩）与公共(gòng)领域(yù)新能(néng)车（标准(zhǔn)车）比(bǐ)例力争到1:1，高速服务区充电车位(wèi)占比不低于小型停车位10％。

　　新能源汽车保(bǎo)有(yǒu)量与(yǔ)充电桩的比例称为“车(chē)桩比”，这个指标通常用(yòng)来衡量是(shì)否满足新能(néng)源汽车的充电需求。

　　据中国充电联盟数据，2022年公共充电桩直流(liú)桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月(yuè)全(quán)国新增(zēng)6.6万(wàn)台公共充电桩，同比增长56.7％。截至2022年12月，充(chōng)电联盟(méng)内成(chéng)员单位总(zǒng)计上(shàng)报公共(gòng)充(chōng)电桩179.7万(wàn)台(tái)，月均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约(yuē)5.4万台(tái)。

　　有券商机构对需求(qiú)进行预测，假设(shè)新(xīn)增桩(zhuāng)需求有(yǒu)70％为直流桩、30％为交流(liú)桩，直流桩按(àn)平均60kw、3万元(yuán)/个，交流桩(zhuāng)按7kw、0.35万元(yuán)/个(gè)，总(zǒng)需(xū)求约455亿元左右。

　　国泰君安(ān)研报观(guān)点认为(wèi)，充电桩是支撑新能源汽(qì)车市场健康快(kuài)速发展的重要基础设施建设之一，未来将加速完成向高(gāo)功率快充的(de)方向技(jì)术升级，并加速完(wán)成(chéng)车桩比1:1的目标，从而(ér)带动新能源汽车渗透率(lǜ)进(jìn)一步提高。

　　艾媒咨(zī)询2020年曾估算(suàn)，未来5年内，中国公共(gòng)充电桩投资建设规模的同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)率将(jiāng)不(bù)低于30％，到2025年，投资建(jiàn)设(shè)规模将达到(dào)187.6亿元。但(dàn)随(suí)着(zhe)中国新能源汽车市场不(bù)断超(chāo)预(yù)期发展(zhǎn)，艾媒咨询(xún)的估算已略显(xiǎn)保守(shǒu)。有(yǒu)机构(gòu)预测，假设2025年(nián)车桩比依然在(zài)2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那么2020年(nián)至2025年(nián)中(zhōng)国国内充电(diàn)桩市场(chǎng)规模将超过1000亿元。

　　中国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场的(de)高速增长，对(duì)充电(diàn)桩行业产生了巨大的推动作(zuò)用。

　　2022年(nián)，新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场出现(xiàn)爆发(fā)式增长，产量和销量分(fēn)别(bié)为705.8万辆和688.7万(wàn)辆(liàng)，同比分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能源汽(qì)车渗透率更(gèng)是一(yī)举(jǔ)推高至25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能源汽车保(bǎo)有量(liàng)达到1310万(wàn)辆，同(tóng)比增(zēng)长67.13％，中国新(xīn)能(néng)源乘(chéng)用车占全球市场份额(é)已达63％。

　　乘联会秘书长(zhǎng)崔东树认为(wèi)，新(xīn)能源汽车渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)仍会快速(sù)提升(shēng)，预计(jì)2023年总体狭(xiá)义乘(chéng)用车销量约为2350万辆，其(qí)中新能源(yuán)乘用车销(xiāo)量有望达850万辆，渗透率为36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中汽协副总工(gōng)程师许海东对新(xīn)能源汽车(chē)市场则(zé)更为看好。据其预计，2023年乘用车总(zǒng)销(xiāo)量约(yuē)为2380万辆(liàng)，同比增长1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比增(zēng)长(zhǎng)15％。新能(néng)源汽车市(shì)场全年销量有望超过(guò)900万辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能(néng)源汽车数量(liàng)持续上升，对应的(de)是补能需求(qiú)的(de)持续(xù)扩大(dà)，所需(xū)要(yào)的充电桩数(shù)量更是庞大，充电桩(zhuāng)市场(chǎng)空间(jiān)潜力(lì)十(shí)足。

　　数据显示，2022年(nián)中国充电(diàn)基础设施(shī)数量(liàng)达到521.0万(wàn)台，同比增长(zhǎng)99.1％。其中(zhōng)，公共(gòng)充电基础设(shè)施(shī)增长约65万(wàn)台(tái)，同比增长91.6％，公共充(chōng)电桩保有量达(dá)到179.1万(wàn)台（含直流(liú)充电(diàn)桩76.1万台、交流充电桩103.6万台(tái)）。2022年，公共充电站增量为3.7万座，保有量为11.1万(wàn)座。

　　机构预估数据显(xiǎn)示，预计(jì)2023年将新增(zēng)公共充电(diàn)桩97.5万台（含直流充(chōng)电桩41.0万台、交流(liú)充(chōng)电桩56.5万(wàn)台）；公共(gòng)充电桩保有量达到277.2万台（含直(zhí)流充电桩117.1万台(tái)、交流充电桩160.1万台）；公共充电站增量约为(wèi)6万座，公共充电站保有量约为17.1万座。

　　分(fēn)散化趋(qū)势(shì)

　　快速补能(néng)是新(xīn)能源汽车技(jì)术进步(bù)的重(zhòng)要(yào)发展(zhǎn)方(fāng)向。天风证券研报指(zhǐ)出，除(chú)了(le)在自家停车位等(děng)可以长时间停放(fàng)的(de)场景下，在短时停靠的公共场景电(diàn)动车(chē)均有快速补能的(de)需求(qiú)，更高比例的快充桩满足消费者(zhě)的(de)客(kè)观需要。

　　据(jù)了解，目(mù)前各国政策从顶层设计(jì)积极推(tuī)动快充技术发展，未(wèi)来快(kuài)充桩占比有望逐步提高。高压快充技术是当前(qián)车企实(shí)现快充的主流选(xuǎn)择，800V高压(yā)平台车(chē)型将于2023年陆续上(shàng)市。

　　然而，公共充(chōng)电桩的分(fēn)散化趋(qū)势(shì)却拖慢了(le)新能(néng)源汽车的发(fā)展(zhǎn)速度。

　　东莞证(zhèng)券研报(bào)显示，充(chōng)电桩设备行业的技术门槛相(xiāng)对较低(dī)，产(chǎn)品标准化程度(dù)较高，目(mù)前国内充电(diàn)桩设备生产领域的相关公(gōng)司(sī)数量超过300家，供(gōng)应商数量多，使得大(dà)量新玩家可以(yǐ)轻松进入充电桩行(xíng)业。

　　由于充换(huàn)电基础设施依赖土地(dì)和资本(běn)，因(yīn)此本地化和分散(sàn)化是趋势。

　　据了(le)解，各地的城投、国(guó)投、环投(tóu)、商(shāng)业地产等资(zī)产持有方(fāng)，如酒店集(jí)团、民宿(sù)企(qǐ)业等都会积极参与到(dào)充电市场(chǎng)中。近两年，中(zhōng)国充(chōng)电(diàn)市场已经(jīng)呈现出分散(sàn)化的(de)趋势(shì)，充(chōng)电(diàn)运营商CR5（前5大企业市(shì)占率）从2018的87％降(jiàng)到了(le)2022的69.8％，未(wèi)来SME（中小型运营(yíng)商）预计占比将会(huì)超过(guò)60％。

　　与此同(tóng)时，分散化趋势正进一步削弱(ruò)新能源汽车(chē)车(chē)主的消费体(tǐ)验。据悉，找桩难、排队时(shí)间(jiān)长、充电时间长、下(xià)载多个APP等(děng)都是每一位新能源(yuán)汽(qì)车车(chē)主需要面(miàn)对的“麻烦”。

　　有分(fēn)析人士(shì)指出(chū)，从行业(yè)发(fā)展角度看，公共充电基础设施网络(luò)建设呈结构(gòu)性供给不足；不同充(chōng)电运营商充电网络间形(xíng)成(chéng)信(xìn)息孤岛；充电设施利用率低、盈利(lì)模式单一；缺(quē)乏充电场站运营管理等。庞大而分(fēn)散的运营商需要标(biāo)准(zhǔn)统一的行业规(guī)范和服务(wù)。

　　中金(jīn)公司研报曾点明充电运营商供应格局分(fēn)散的原(yuán)因。“我们(men)认为，根(gēn)本原因在于运营商自建桩受(shòu)限(xiàn)于资金(jīn)压(yā)力和土地资源，建桩主(zhǔ)力由(yóu)此前的运营商转变为(wèi)地方国企、小工商(shāng)业等掌(zhǎng)握土地资源的第三方建(jiàn)设，由此具备当地区(qū)位优(yōu)势(shì)、以蔚景云、深圳车(chē)电网为代表(biǎo)的(de)二线(xiàn)及新(xīn)增(zēng)运营商迅速获(huò)得市场份(fèn)额。展望未来，我(wǒ)们认为充电桩场址资(zī)源具备(bèi)稀缺性，拥(yōng)有本地优质(zhì)土(tǔ)地资源的地方国(guó)企、小工商业有(yǒu)望(wàng)维持建桩主力(lì)地位。”

　　此外，分散化趋势(shì)亦(yì)体现在城乡供(gōng)应(yīng)格(gé)局的(de)巨大差异。中国汽(qì)车流通协会有形(xíng)汽车市场(chǎng)分会常务副理事长苏晖曾公开表示(shì)，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)下乡目前更多(duō)停留在口头(tóu)阶(jiē)段，事(shì)实上(shàng)做的远远不够(gòu)，应当(dāng)给予高度重视，同(tóng)样充电(diàn)市场(chǎng)应先一步布局。

　　如何破局？

　　如(rú)今，新能源汽(qì)车与充电桩已落入了“先有鸡还是(shì)先有(yǒu)蛋”的困局。值得注意的(de)是，随着各大新能源汽车品牌逐渐下沉至(zhì)三四线城市，新能源汽车渗透率的(de)进一步提(tí)高(gāo)，充电(diàn)桩分散化所带来的(de)问题也将逐渐逼(bī)近爆发节点。

　　充电桩(zhuāng)服务(wù)整(zhěng)合已刻不容缓，而拥有充电(diàn)服务全包模式的(de)企业将会在这场(chǎng)赛(sài)跑中占据领先(xiān)优势。

　　据中金公司研报(bào)，充(chōng)电服务全(quán)包(bāo)模(mó)式是充电服务商针对(duì)无(wú)业内经验、但掌(zhǎng)握土地资金资源、急需(xū)进行(xíng)充电桩建设(shè)的目标群(qún)体提出的一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案，目标客户包含地(dì)方国企(qǐ)、地(dì)方小(xiǎo)工(gōng)商业业主及目(mù)的地小区/民宿业主等。充电服(fú)务商(shāng)凭借业内积(jī)累经验和(hé)资源，向目标客户(hù)提供选(xuǎn)址、EPC建站及(jí)后续运营运(yùn)维的三位一体综合(hé)服(fú)务，分别获得对应服务收入、充电(diàn)桩等设备销(xiāo)售收(shōu)入及后(hòu)续运(yùn)营(yíng)运维服务(wù)费分成。

　　充电服务全(quán)包(bāo)模(mó)式有效解(jiě)决充电运营商(shāng)“盈利难”的(de)问题，同时可对接充电(diàn)桩制(zhì)造商和需要充电服务(wù)的新能(néng)源汽车车主(zhǔ)，从而(ér)改善整个(gè)产业(yè)链的(de)盈利状况(kuàng)和消费体验(yàn)。能(néng)提供全包模式的(de)企业不多，第三(sān)方充电(diàn)服(fú)务(wù)商能(néng)链(liàn)智(zhì)电正是(shì)其中的(de)龙头。

　　2023年(nián)1月(yuè)，能(néng)链智(zhì)电与(yǔ)国内领先的储能系统集成商与统服(fú)务商海博(bó)思创(chuàng)成(chéng)立合(hé)资公司——能链海(hǎi)博，发挥双方各自在用(yòng)户、产品、技术和(hé)运(yùn)营(yíng)、场景等方(fāng)面的优势，布局多(duō)元化储能(néng)解(jiě)决方案，助力“双(shuāng)碳(tàn)”目(mù)标。

　　据了(le)解，能链海博聚焦用户(hù)侧储能，拉动(dòng)电源侧、电(diàn)网侧储能，逐步(bù)落(luò)地“光储充检(jiǎn)服”一体化(huà)充(chōng)电站(zhàn)，有效(xiào)解决(jué)充电基础(chǔ)设施电力增容扩容、快(kuài)速安全充电、电池健康检测等问题，为新能源汽车(chē)车主带来(lái)智能、高效、安全(quán)的充电新体验。

　　“光储充检(jiǎn)服”一体化充电站，实(shí)际上便是储能电站叠加智能检(jiǎn)查及车主服务。储(chǔ)能电站的原理类似于“充电宝”，在低谷用电时，通(tōng)过电网或(huò)光(guāng)伏(fú)装置(zhì)等方式“充电(diàn)”并储存，在(zài)高峰(fēng)用(yòng)电时(shí)释放储存(cún)电量。与此同(tóng)时，电站还可以参与市场(chǎng)交易，在(zài)空闲(xián)时段可利(lì)用电量进行盈利。这样(yàng)一(yī)来，既可以保障电力系统稳(wěn)定，又能够拓展充电站盈利来源(yuán)，从而推(tuī)动充电(diàn)站市场发展。

　　除传统的充(chōng)电站建(jiàn)设(shè)外，能链智电还与(yǔ)住宿产业(yè)互(hù)联网平(píng)台(tái)订单(dān)来了成立合资公司——智电来了。随着(zhe)2023年经(jīng)济复苏，出(chū)行需(xū)求(qiú)逐渐提(tí)cos180°是多少，cos180度等于多少升，乐趣多多(duō)的自驾游更是成为民众出行的首(shǒu)选项。

　　智电来了将以民宿为(wèi)核心场景，从充电(diàn)桩选址、设备采(cǎi)购、EPC工程到运营管(guǎn)理、保(bǎo)养(yǎng)维(wéi)修等在内的(de)一站式服务，并联合(hé)战略合作伙伴(bàn)快电(diàn)，为新能源车主(zhǔ)提供一键找好桩、一(yī)键充电、一(yī)键(jiàn)支付等便(biàn)捷(jié)服务，满足新能源车主在旅游目(mù)的(de)地(dì)就近充电(diàn)、随停随(suí)充的(de)需求。

　　此(cǐ)外，能链智电还推出充电机器人，可以为新能(néng)源汽车提供“随(suí)用(yòng)随充”的全自动充电服务。只不过，通过(guò)充电机(jī)器人进行自动补能的解决(jué)方案，仍为时尚早。相比起这种需要结合新(xīn)技(jì)术的解(jiě)决(jué)方案，充(chōng)电站依然是充电(diàn)服务商主要(yào)攻略的战场(chǎng)。

　　能(néng)链智电将传(chuán)统行业(yè)做法与新兴技术手段相(xiāng)结合，不仅推动行业新生(shēng)态(tài)建设，助(zhù)力交通能源绿色(sè)发(fā)展，同(tóng)时也实(shí)现自身业(yè)绩持续增长(zhǎng)。财报显示，2022年能链智电实现净收入(rù)9280万(wàn)元人民币，同(tóng)比激增177％；第(dì)四(sì)季度净收入为2950万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长95％，接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　据了解，由(yóu)于(yú)能(néng)链智电的服(fú)务(wù)模式较好地满足车主需求，2022年(nián)订单量达到1.22亿单，同比(bǐ)增长114％；总充电量达(dá)到(dào)27.53亿度，同比增长116％。当前，能链智电已连(lián)接服务充电运营商1581家、5.5万座充电站和51.5万把(bǎ)充电枪。

　　身处(chù)全球最(zuì)大的新能(néng)源市(shì)场，能(néng)链智电业务发展潜力充(chōng)满想象空间。能链(liàn)智电创始人、CEO王阳表示：“我(wǒ)们希望依托(tuō)独一无二的(de)商业模式和(hé)行业(yè)卡位，抓住能源(yuán)变革的历(lì)史(shǐ)性机遇，与合作伙伴共(gòng)同推动交通碳减排(pái)，助力(lì)双(shuāng)碳目标实(shí)现。”

　　同(tóng)时，据(jù)能链智电总裁兼CFO吴雪(xuě)庐(lú)透(tòu)露，能链智电已分别在新(xīn)加(jiā)坡(pō)和(hé)阿姆斯特丹设(shè)立(lì)亚太和(hé)欧(ōu)洲(zhōu)总部。在新业务进展(zhǎn)方面，能(néng)链智(zhì)电预计(jì)在2023年中期推出虚(xū)拟电厂平(píng)台(tái)，帮(bāng)助充电站(zhàn)参与电力交易市(shì)场，并为更广泛的电网提供削(xuē)峰填谷等各种支持服务，助力(lì)新(xīn)能源行业建立(lì)现代(dài)能(néng)源(yuán)系统。

　　整(zhěng)体上(shàng)，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场高速(sù)发展，已成为市场共识：续航里程(chéng)和补能问题仍将是一段时间(jiān)内(nèi)新能源(yuán)汽车渗透(tòu)过程中(zhōng)的两大(dà)难。但(dàn)随着第三方(fāng)充电服务商对充电服务行业进行整(zhěng)合(hé)以及新应用场景(jǐng)的拓(tuò)展，补能场景中的充电问题亦将(jiāng)逐步解决(jué)。

　　这(zhè)也意味(wèi)着，在(zài)经(jīng)济复苏的2023年，充电桩行业将迎来服务整合之年，而新应(yīng)用(yòng)场景的开拓(tuò)也将成为充电服(fú)务商(shāng)市场(chǎng)份额的胜负手。

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