5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量)司实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了(le)资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能(néng)力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的(de)具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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