本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基(jī)金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不断涌入下(xià)，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于(yú)是(shì)发起式(shì)基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基(jī)金四家公募(mù)基金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外(wài)，其余(yú)3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效认购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的(de)增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数(shù)表现，除红(hóng)利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交(jiāo)所很多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预(yù)计(jì)随着(zhe)流(liú)动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益(yì)基(jī)金年内均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基(jī)金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是(shì)市场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比公司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内(nèi)，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新特性的(d殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字e)中(zhōng)小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年以来依然延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体是符(fú)合预期的，业(yè)绩的持(chí)续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政策利好，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵护(hù)的(de)力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于(yú)供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给是(shì)市场(chǎng)长期发展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部分(fēn)之(zhī)一(yī)，或(huò)有望随着北(běi)交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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