燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆(bào)发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年(nián)实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调(diào)产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，销(xiāo)量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的(de)表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡(cài)学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高(gāo)运行效(xiào)率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低(dī)端(duān)落后产能，而新增(zēng)产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的(de)局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来(lái)一(yī)波“高(gāo)价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯(chún)生及(jí)酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时(shí)，也加快(kuài)布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产品组合的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了(le)一(yī)款(kuǎn)名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人)的(de)售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹(chóu)划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的是希(xī)望(wàng)借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高端化战略带(dài)来的(de)拉动效(xiào)应外，也(yě)与其关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费用(yòng)和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的固定资(zī)产减值亏(kuī)损(sǔn)合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的(de)投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总部和(hé)工厂员酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人工架构，压(yā)缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较大(dà)规模的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒上(shàng)市公(gōng)司增(zēng)厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司取(qǔ)得处置土地使用权等长期资(zī)产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公司间接全(quán)资附属公司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出(chū)让其(qí)拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿(yì)元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来(lái)了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠(bù)80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式(shì)投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年(nián)度(dù)报告(gào)中披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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