30年“不败”的(de)可转债信仰，突然之(zhī)间出(chū)现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜(sōu)特的可转(zhuǎn)债搜特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历(lì)史上从(cóng)未有过(guò)如此低价可转债，与此同时(shí)，各类(lèi)低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资金开始担心退市和违约(yuē)风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场今天(tiān)也(yě)继续不乐观，自周(zhōu)二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后，市(shì)场持续回落，上证指数(shù)今天又跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数(shù)和多数板块(kuài)下跌，深证成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上(shàng)涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的传(chuán)媒娱乐(lè)领跌(diē)，大(dà)跌超4％，互联网(wǎng)、建筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力(lì)、旅(lǚ)游等行(xíng)业逆势飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北(běi)上(shàng)资金却是逆势抄底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个(gè)低价转债市场

　　30年(nián)没有过的可转债退市历史，在(zài)今年5月一下(xià)被(bèi)打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年(nián)来的可(kě)转(zhuǎn)债没有出现正股和转债退市(shì)的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退市，搜(sōu)特转债持续暴跌(diē)，第(dì)2只打破历史来得太快。蓝盾(dùn)转债(zhài)已停牌(pái)，而(ér)搜特转债还(hái)在交(jiāo)易。

　　退市危(wēi)机之下(xià)，搜特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在(zài)一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没什(shén)么悬念(niàn)。

　　接连(lián)的退(tuì)市(shì)情形，以及(jí)可能面临的违(wéi)约(yuē)。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过(guò)去的双(shuāng)低策略(lüè)似(shì)乎也不(bù)再奏效。思(sī)创(chuàng)转(zhuǎn)债(zhài)暴跌11％，而正股(gǔ)思(sī)创(chuàng)医惠只跌了(le)2％，塞(sāi)力转债(zhài)暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如(r乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ú)今(jīn)又涌现大(dà)批(pī)价(jià)格跌(diē)破(pò)100元的(de)低价转债，而(ér)一年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有(yǒu)转债价(jià)格低于(yú)100元(yuán)。如今是多(duō)只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波(bō)动剧烈

　　上证指(zhǐ)数周二在券商、银(yín)行等金融股带(dài)动(dòng)之(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020zhī)下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速(sù)跳水(shuǐ)。然后(hòu)持(chí)续(xù)下行，今(jīn)日(rì)又跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一度(dù)翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表示，近期市场(chǎng)波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月(yuè)新增社(shè)融、新增(zēng)信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致(zhì)预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利(lì)率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预(yù)期，但(dàn)幅度较预(yù)期更大(dà)。

　　三点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中长贷(dài)MA6同(tóng)比(bǐ)走(zǒu)高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式修复过后明显(xiǎn)走弱，单(dān)月新(xīn)增创历史(shǐ)新低，与(yǔ)地产销售(shòu)回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基数(shù)效应外，主因C端(duān)新增存款转负；3）私人部门中长贷(dài)仍(réng)在(zài)修复→全A非金融(róng)企(qǐ)业盈(yíng)利全年(nián)或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映(yìng)的制造(zào)业库存(cún)及(jí)产能周期位置(zhì)看，弹性或有(yǒu)限。金融数据再次印证复苏(sū)成色需巩固，或提(tí)升(shēng)政策加(jiā)码“恢复和扩大需求(qiú)”的可(kě)能。

　　前(qián)海开源(yuán)基(jī)金近日也表示，后续来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一(yī)、4月出口仍超(chāo)预期，外需(xū)仍有韧(rèn)性。4月(yuè)出(chū)口同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期(qī)，除(chú)基(jī)数效应外，欧美的韧性与东盟相对强(qiáng)劲的需求均支(zhī)撑了外(wài)需(xū)，内需同样在修复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第二、国内外流(liú)动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有(yǒu)增量政(zhèng)策出台(tái)，对(duì)市场均是呵护而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定(dìng)价美(měi)联(lián)储本轮加息(xī)已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在区域(yù)银行风(fēng)险隐(yǐn)患同时通胀仍在(zài)下行下，后续海(hǎi)外流动性难更紧，外资(zī)对国内(nèi)市场的(de)流出(chū)压力(lì)不大。

　　总体来看(kàn)，权重(zhòng)板块内部的分化，热(rè)门板(bǎn)块交(jiāo)易(yì)性(xìng)的(de)波动是指数调整主(zhǔ)因，但(dàn)在内需修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵(hē)护延续(xù)、外资流(liú)出压力不大(dà)下(xià)市场无大风险，震荡修复延续。

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