5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内(nèi)期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟'color: #ff0000; line-height: 24px;'>冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟p>

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领域加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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