财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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