市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng80寸电视尺寸长宽多少)前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产80寸电视尺寸长宽多少品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风(fēng)险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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