钠电池产能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题(tí)莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着(zhe)传艺(yì)科技(jì)股价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出(chū)“七(qī)连板(bǎn)”和(hé)“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完全(quán)失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科技也只收(shōu)获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的(de)是市(shì)场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨界(jiè)到现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规(guī)划(huà)产能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海口的(de)产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时(shí)期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导致其(qí)研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将风口带到了(le)A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传(chuán)艺(yì)科技于去(qù)年6月(yuè)22日(rì)晚间(jiān)高调宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人(rén)杨(yáng)磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分析(xī)师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺(yì)科技宣(xuān)布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前，传艺科(kē)技(jì)开始有(yǒu)意(yì)无意(yì)地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而(ér)公(gōng)司股(gǔ)价也往往在公告披露后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界(jiè)钠电池(chí)前10元(yuán)/股左右(yòu)的温(wēn)吞(tūn)股价(jià)，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如(rú)何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也再难(nán)掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话(huà)会并在《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中对(duì)外(wài)发(fā)布(bù)钠电池(chí)业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重(zhòng)大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通(tōng)过《关于(yú)对(duì)深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关(guān)注函回复的公告》补充披露相关(guān)事(shì)项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上(shàng)下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还(hái)是(shì)其资金有(yǒu)限与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对(duì)交易所回复(fù)函(hán)和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修(xiū)及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离(lí)子电(diàn)池全供(gōng)应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经(jīng)开始(shǐ)试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时蜗牛是不是昆虫类提到的钠(nà)电(diàn)产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实(sh蜗牛是不是昆虫类í)是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零(líng)组件，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计(jì)算机(jī)用板(bǎn)等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未(wèi)同(tóng)步(bù)，上市当年公司(sī)归(guī)母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水(shuǐ)平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏(fá)力(lì)可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末(mò)，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的资金投资(zī)钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公(gōng)司(sī)可用于钠离子(zi)电池项(xiàng)目的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目(mù)时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一(yī)期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同(tóng)样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月30日公(gōng)司公(gōng)告(gào)称，传(chuán)艺科技(jì)及子公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不(bù)超(chāo)过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公司钠电池项(xiàng)目。根据最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行(xíng)股票(piào)预案》，拟(nǐ)募资(zī)不(bù)超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补这(zhè)部分(fēn)缺口，传艺科技(jì)甚至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)计(jì)划(huà)到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的(de)钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公(gōng)司(sī)营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上(shàng)后产能如(rú)何消(xiāo)化(huà)的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多(duō)巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下(xià)，但宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域(yù)实现(xiàn)装车(chē)应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了(le)在岁末年(nián)初(chū)公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司(sī)都以“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆(fù)盖(gài)储能、低速电动车及(jí)电动工(gōng)具等(děng)多(duō)个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户的反(fǎn)馈普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客户签(qiān)订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意(yì)向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具(jù)体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地正数倍(bèi)级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能(néng)有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无(wú)论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池(chí)落地(dì)产能大(dà)幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池(chí)落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后(hòu)面成本降下(xià)来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公(gōng)司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部(bù)分份(fèn)额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已(yǐ)经跌(diē)至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价(jià)持续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠(nà)离子(zi)的发(fā)展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离子(zi)技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电(diàn)量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接(jiē)近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下(xià)降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相(xiāng)当；而由于(yú)锂原料价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还(hái)有降本(běn)的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模(mó)量产后钠(nà)离子(zi)电池正(zhèng)、负极材料价格(gé)可降至(zhì)5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的(de)理(lǐ)论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降价可能(néng)，但只要(yào)碳酸锂价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本优势就依然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电(diàn)产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅(qiān)酸电池的成(chéng)本(běn)。但能量(liàng)密度的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时(shí)，成熟(shú)后的(de)钠(nà)离子(zi)电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左(zuǒ)右及以(yǐ)下时，钠离子(zi)电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传(chuán)艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠(nà)电(diàn)池(chí)的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业(yè)化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的(de)价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和产能消化(huà)之外，市(shì)场还担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资的定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司(sī)对(duì)进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资(zī)履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时“跳(tiào)票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就(jiù)变(biàn)更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实(shí)施(shī)地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余(yú)资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目(mù)的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江苏(sū)省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再(zài)“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募(mù)投计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率(lǜ)低下(xià)以及建(jiàn)成项目(mù)实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达(dá)产年可实(shí)现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建(jiàn)设期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产(chǎn)年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预(yù)期相去甚远。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 蜗牛是不是昆虫类