今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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