金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主力期货合(hé)约收盘(pán)成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场关注(zhù)。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘(pán)中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大(dà)关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力合约正(zhèng)在(zài)上演(yǎn)最后的末日(rì)疯(fēng)狂(kuáng)，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白糖(táng)主力(lì)合(hé)约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成(chéng)这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来(lái)看(kàn)，白糖(táng)价(jià)格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协(xié)会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生(shēng)产(chǎn)季(jì)逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白(bái)糖(táng)来(lái)说并不现实(shí)，由于国内糖料作物(wù)种植面积(jī)增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作物产(chǎn)量也增(zēng)长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国内食糖消费量每(měi)年(nián)在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国(guó)际(jì)市场(chǎng)供需情况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格指数(shù)出现1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价上形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全(quán)球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将(jiāng)会(huì)给出答案。

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