随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求(qiú)具有(yǒu)较强(qiáng推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响(xiǎng推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的(de)出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持(ch推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释í)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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