金(jīn)融界5月18日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数上涨，低(dī)硫(liú)燃料油涨1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(zhǎng)超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅(fú)方面(miàn)，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯(chún)碱、菜(cài)油(yóu)跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融(róng)压力和(hé)地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍(réng)有强力支撑，六(liù)月(yuè)有上行动(dòng)力(lì)。年初以来(lái)原油(yóu)价(jià)格在金融压力和(hé)地(dì)缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金(jīn)融事(shì)件冲击(jī)下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑(chēng)。仍以短(duǎn)期波(bō)段操作思路为主。中期来(lái)看，六月进(jìn)入地缘和金融事件交(jiāo)易阶(jiē)段(duàn)。如果欧佩(pèi)克减(jiǎn)产或美联(lián)储停(tíng)止(zhǐ)加息，均有可(kě)能给(gěi)油价提供阶(jiē)段上行(xíng)动力(lì)。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑(chēng)和压力共存(cún)局面或(huò)将维(wéi)持。今年可能整体处于周(zhōu)期末端的底部(bù)震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做(zuò)空(kōng) 持仓至成本以(yǐ)下(xià)

　　纯碱行情驱(qū)动(dòng)依(yī)旧(jiù)在(zài)现货，目前来看现货降价(jià)的趋(qū)势(shì)并(bìng)未企(qǐ)稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后(hòu)续纯碱库存(cún)预期开启去库，但是本周的(de)库存呈现双累，可见当下持货意愿已经在低(dī)谷，现货价格预计持续(xù)松动。除此(cǐ)之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝14日开车(chē)，可见当下的检(jiǎn)修周(zhōu)期都不长，开工高位可维(wéi)持。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港了5万吨纯碱，也是预期(qī)外，导致后续存在进一(yī)步累库的空间。1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面因此当下纯(chún)碱累库趋势(shì)进(jìn)一步(bù)延续，后(hòu)续需要检修的集中兑(duì)现才(cái)能扭转供需(xū)，而去库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现货(huò)偏松，预(yù)期过剩(s1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面hèng)，从利润(rùn)角度就是(shì)要走向成本以下(xià)，何(hé)时投产只是节奏上的扰(rǎo)动(dòng)，不影响方向(xiàng)。目前原盐价格下滑，纯碱成(chéng)本出(chū)现进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓(cāng)至成本以下。

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