美(měi)国历史上首次债务违约(yuē)风险(xiǎn)正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时(shí)间5月1日(rì)，美国(guó)财(cái)长耶(yé)伦就美国债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党的国会(huì)参众(zhòng)两院(yuàn)领导人(rén)，告知联(lián)邦政(zhèng)府举债额度(dù)比(bǐ)预期消(xiāo)耗更快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议(yì)员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过(guò)去的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或(huò)提(tí)高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本(běn)，并对(duì)美(měi)国的信用评级(jí)产(chǎn)生负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之所以在一个月之后财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要(yào)的一个原因(yīn)是(shì)最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部(bù)正(zhèng)在(zài)暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公(gōng)室(shì)发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯(swork on的用法以及语法，workon的用法总结ī)瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办(bàn)公室2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在估(gū)计，财政部(bù)在(zài)6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报告(gào)中，国会(huì)预算办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜(bài)登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会(huì)的(de)四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白宫(gōng)就(jiù)债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)美国(guó)国会(huì)未能提(tí)高政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发(fā)表讲话说(shuō)，美国债务(wù)违约将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业(yè)率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会(huì)的“基本(běn)责任(rèn)”。她警告(gào)说(shuō)，如(rú)果债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如(rú)果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市场，政(zhèng)府可(kě)能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保(bǎo)障的(de)相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白(bái)宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得(dé)的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜(bài)登将否决(jué)

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧(jù)，引(yǐn)发全(quán)球(qiú)对(duì)于美(měi)债(zhài)违约可能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设定的为履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付(fù)义务(wù)而举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着(zhe)美(měi)国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白(bái)宫称该(gāi)法案是“为获取极端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美(měi)银(yín)的(de)美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益(yì)率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周最后一次加(jiā)息，这与(yǔ)我行的美国经济团(tuán)队的预(yù)期一(yī)致。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的(de)漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的(de)障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务(wù)上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为(wèi)，美国国债出现技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危work on的用法以及语法，workon的用法总结险(xiǎn)地逼近(jìn)”最后期限。该行(xíng)的美国(guó)利(lì)率策(cè)略团(tuán)队预计，美(měi)国财(cái)政部可(kě)能(néng)在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上(shàng)限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主党领导人提(tí)出最新财政提案后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国触及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期限的时间(jiān)可能会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透露(lù)的信息有限(xiàn)，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到(dào)美国债(work on的用法以及语法，workon的用法总结zhài)务上限(xiàn)的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美(měi)国债务(wù)上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比(bǐ)减少与(yǔ)国会两党僵持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美(měi)债在今(jīn)年6月违约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限。

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