本(běn)轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业(yè)，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大(dà)都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导(dǎo)体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中国(guó)大陆收(shōu)入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展战(zhàn)略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业(yè)需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的(de)发展模(mó)式，形成(chéng)覆盖(gài)全国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医(yī)院(yuàn)里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化整体解决方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核(hé)心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极(jí)浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是(shì)将正负极(jí)浆料均匀(yún)地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂离子电(diàn)池(chí)涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低(dī)，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢pan>年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传输应用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式(shì)代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等领域(yù)的半导体产品公司提(tí)供完整生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造平台(tái)，支持(chí)客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投(tóu)入初期非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高(gāo)峰(fēng)在22年结(jié)束(shù)），公司也预(yù)期(qī)23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压(yā)力(lì)显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模化完(wán)成(chéng)有利(lì)润的公司大(dà)得多(duō)，且公司(sī)过(guò)于(yú)依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从(cóng)事分(fēn)散(sàn)染料及其滤(lǜ)饼(bǐng)的(de)研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售(shòu)，产(chǎn)品以中(zhōng)高端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的(de)染(rǎn)色和印花，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部(bù)分终端应(yīng)用品牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一(yī)半都不(bù)到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车(chē)成立(lì)于2003年，自设(shè)立(lì)以来，公司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户(hù)提(tí)供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收(shōu)购(gòu)后(hòu)，公司继(jì)续独(dú)立经营上(shàng)述(shù)业(yè)务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业(yè)的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服(fú)务站等客户，提供营(yíng)销与(yǔ)后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智化解决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司行业(yè)前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为(wèi)主(zhǔ)，基(jī)本没(méi)什么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显(xiǎn)周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　七(qī)、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力工程技术服务(wù)及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)占主营业务(wù)收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相(xiāng)关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息(xī)设(shè)计咨(zī)询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)收入为主，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家电(diàn)网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差(chà)，不(bù)关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物联(lián)网等领域提(tí)供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模(mó)组的(de)研(yán)发、设(shè)计(jì)和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能(néng)力和(hé)集成化模组研发(fā)能力，技(jì)术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设(shè)计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供无线通信(xìn)射频(pín)前端发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前端芯离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢片(piàn)模组公司(sī)，下游(yóu)主要是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁后都(dōu)会成(chéng)为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特(tè)新“小巨人”企业(yè)。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立至今，航天(tiān)南(nán)湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有(yǒu)回(huí)到(dào)20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无法(fǎ)判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互(hù)联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供(gōng)移动互联网数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供物联网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣(yōng)金(jīn)，占公(gōng)司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互(hù)联(lián)网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差(chà)，且(qiě)互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就是业绩顶峰。

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