近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(name是什么意思 name是姓还是名měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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