今(jīn)年(nián)以来，港(gǎng)股走势(shì)可谓(wèi)一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目(mù)前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了(le)企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动中上(shàng)行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基金仓位略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这(zhè)些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向的基金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，其(qí)中有谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(yǒu)83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股(gǔ)数字(zì)经济(jì)呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型(xíng)走势，截(jié)至(zhì)4月(yuè)23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还p>

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股的投(tóu)资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港(gǎng)股通红利(lì)精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信(xìn)服(fú)务(wù)、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十(shí)只港股(gǔ)为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一(yī)季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南(nán)方港股创新视(shì)野一年持有基(jī)金基(jī)金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场投(tóu)资机会：中国(guó)经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场需求继续增加(jiā)，非(fēi)制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初非农和(hé)通(tōng)胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息(xī)进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击(jī)可控(kòng)，国内政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复的(de)互联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲(qū)径(jìng)表示(shì)，港股数字经济的代(dài)表行业(yè)为互联(lián)网和先进(jìn)制(zhì)造，在(zài)经(jīng)历了过(guò)去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还良好(hǎo)的(de)投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智(zhì)能相关(guān)模(mó)型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大部(bù)分(fēn)的(de)企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支撑(chēng)港股(gǔ)公(gōng)司(sī)盈利的(de)环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港(gǎng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然而，虽(suī)然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同(tóng)比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的(de)行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将(jiāng)受(shòu)到一定程度(dù)的(de)压制，但是当行(xíng)业龙头公(gōng)司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的(de)买入机会出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍(réng)将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季度(dù)集采的(de)预期，生物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的(de)龙头(tóu)公司可能会出(chū)现(xiàn)一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出有(yǒu)较好成长(zhǎng)性(xìng)的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及(jí)加息(xī)周(zhōu)期(qī)临(lín)近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下(xià)，中(zhōng)国资产的(de)吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复有望(wàng)成为全球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经(jīng)营杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降本增效优(yōu)的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长期的前(qián)沿(yán)技术/产品储备以迎接下(xià)一轮(lún)的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消费、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上(shàng)行风险显著大(dà)于下行(xíng)风险(xiǎn)的(de)行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石(shí)化等。

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