金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)的确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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