财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚(zn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写huàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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