五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成(cborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词héng)本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其(qí)他(tā)高级(jí)议员，她(tā)在信中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器(qì)芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时(shí)全球经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的(de)下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174208274.png">

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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