金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年(nián)来，日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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