北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗后还能再放熟吗度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机(jī)构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)18个月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公(gōng)司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定(dìng)位和上市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股(gǔ)发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗

　　持(chí)有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业(yè)相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而(ér)言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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