美国债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户(hù)投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人国国(guó)债将走软。基(jī)准美(měi)国国(guó)债收益率(l荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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