今年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)嗤笑的意思有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富嗤笑的意思嗤笑的意思>基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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