5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递(dì)交了截(jié)至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内管理(lǐ)超千亿元人瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织(rén)民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之一，景林(lín)的动向受(shòu)到(dào)了市场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林(lín)资(zī)产一季度前五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年(nián)以来英(yīng)伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股(gǔ)，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林(lín)资产的第(dì)二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层的(de)用(yòng)户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领域业务基(jī)础(chǔ)扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新(xīn)的(de)增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几个(gè)季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线也(yě)由(yóu)暗转明(míng)，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周三时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而(ér)与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落(luò)，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后(hòu)上，并(bìng)不(bù)意(yì)味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零(líng)利率了(le)，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷(dài)斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一定的时(shí)间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已然累(lèi)计(jì)不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估(gū)这边(biān)，本月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的(de)在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认(rèn)为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资(zī)炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

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